马鞍山| 沈丘| 杭锦后旗| 方山| 若尔盖| 钦州| 丁青| 万州| 济阳| 云溪| 华池| 措勤| 佳县| 拉孜| 辽阳市| 绥中| 新和| 哈密| 高县| 兴和| 花都| 蓬莱| 镇雄| 新兴| 进贤| 科尔沁左翼中旗| 丹东| 邯郸| 邵阳市| 隰县| 义马| 任丘| 南江| 金门| 卓尼| 大化| 珠海| 漾濞| 红古| 盘县| 宿州| 兴和| 寿光| 大冶| 固镇| 华池| 厦门| 临夏县| 湾里| 元坝| 察哈尔右翼中旗| 东安| 宣威| 运城| 岫岩| 扶风| 沂南| 防城港| 五莲| 巴彦| 理塘| 通辽| 石泉| 宁海| 塔河| 六安| 青神| 万源| 龙山| 台南市| 青川| 满洲里| 怀化| 霍州| 安徽| 金山| 三明| 澧县| 内江| 宁远| 弓长岭| 西畴| 鄯善| 长子| 安岳| 玉林| 普兰店| 长子| 呼兰| 麻栗坡| 巴彦淖尔| 庄浪| 马龙| 安岳| 宜秀| 大兴| 澎湖| 河口| 德阳| 桂阳| 德州| 多伦| 潞城| 双辽| 从江| 盐边| 泸县| 九龙| 兰坪| 赞皇| 宁乡| 柳河| 南溪| 阿合奇| 满城| 乌鲁木齐| 黑河| 同安| 威信| 本溪市| 吉利| 靖安| 云林| 瓮安| 带岭| 孟连| 防城区| 神农架林区| 巴马| 那曲| 保靖| 南川| 晋州| 鲁甸| 龙川| 漠河| 吐鲁番| 铜仁| 呼玛| 泰宁| 磐石| 靖边| 高陵| 孟连| 建平| 杜集| 图木舒克| 彰武| 行唐| 黄龙| 凭祥| 临沭| 且末| 阳原| 左云| 泸州| 陇南| 望谟| 峨眉山| 东兰| 永川| 南通| 襄城| 梓潼| 汉川| 郏县| 塘沽| 唐山| 南宁| 沂水| 汝州| 沙圪堵| 改则| 天池| 介休| 马祖| 疏勒| 日照| 沈阳| 汉口| 调兵山| 海原| 科尔沁右翼中旗| 徐水| 福清| 喀喇沁左翼| 泗县| 祁东| 大宁| 陵水| 拉孜| 河源| 汝城| 宿迁| 隆昌| 安国| 沙湾| 泰宁| 五台| 四会| 湘东| 河南| 道真| 志丹| 府谷| 仙游| 海盐| 大田| 隆林| 枣庄| 惠民| 藁城| 安塞| 苍山| 大同县| 内黄| 新会| 鄂托克旗| 洛阳| 淮北| 红原| 陇县| 五大连池| 伊宁县| 富蕴| 会东| 屏边| 临夏市| 江夏| 瓦房店| 芮城| 化德| 丰润| 拜泉| 宁南| 银川| 铁山港| 青海| 凤凰| 镇巴| 广安| 天山天池| 南充| 临县| 察哈尔右翼前旗| 富平| 万山| 昌黎| 龙岗| 延津| 双桥| 娄烦| 涉县| 奉贤| 金坛| 恒山| 南华| 鹤岗| 五河| 博爱| 合水| 广平| 绥芬河|

佟大为关悦庆婚礼9周年 看电影喝红酒超浪漫 图

2019-05-22 08:32 来源:腾讯健康

  佟大为关悦庆婚礼9周年 看电影喝红酒超浪漫 图

  这给我们带来了好消息。(责编:吴占桂、蒋成柳)

一些对外贸依赖程度较高的国家,如韩国、巴西、俄罗斯和越南,去年前三季度出口同比增长都超过两位数,有效提振了本国经济。又经过一番认真查找,终于联系上了逝者的母亲。

  在巴以形势异常严峻的情况下,一些阿拉伯国家与以色列缓和关系的步伐已经停顿下来。符万信还建议游客自行前往签证处办理,而不必通过中介机构代办,因为申请赴泰国旅游签证仅需机票预订单等几项基本材料,相关要求可查阅泰国驻华使馆网站,签证处工作人员将热情为本人前来申请签证的人员提供优先服务。

  水面军舰“延寿”美国海军海上系统司令部内部文件显示,该司令部已经对非核动力水面军舰“延寿”问题展开技术可行性评估,主要从船舶工程特点、军舰系统、船体强度等方面入手分析。俄罗斯体育大国的地位由来已久,在苏联时期更是奥运会奖牌榜榜首的有力争夺者。

据俄罗斯卫星网3月7日报道,俄罗斯军方报告显示,初步信息显示,技术故障可能是导致此次飞机坠毁的原因,目前没有迹象显示飞机是被击落的。

  虽然美联储已经加息缩表,但欧盟、日本等经济体货币政策依旧宽松。

  同年7月,阿尔及利亚航空公司一架民航机从布基纳法索飞回阿尔及利亚途中,在马里北部坠毁,机上116人全部遇难。他表示,习近平主席所倡导的开放、包容、普惠、平衡、共赢的经济全球化发展方向是当下所需,共同繁荣、互利共赢正成为国家间交往所遵循的原则。

  仅2016年,加州就吸引了14亿美元的清洁技术风险投资,占当年全国总额的2/3。

  ”渣打银行集团首席执行官温拓思日前在接受本报记者采访时表示。要想让世界变得更美好,就要改变城市面貌,就要具备更好的城市治理、规划和设计,让城市变得更加安全,更可持续的生存能力。

  环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)的最新数据显示,2017年12月,人民币作为国际支付货币占全球份额为%,低于2015年8月历史峰值%。

  情报机构的消息称,摩苏利是一个极为血腥的人物,他曾在IS中担任过军事、行政等方面的重要职务。

  津巴布韦机场扩建项目将极大改善机场设备,增强民航安保水平,结果必将促进津巴布韦国际游客人数显著增长,并促进当地旅游业和服务业的发展。  数据显示,中东欧国家“尼特族”(既不工作,也不接受教育或参加培训的年轻人)比重大幅下降,这一方面跟欧盟整体经济形势向好有关,另一方面说明这些国家采取措施拉动就业显现成效。

  

  佟大为关悦庆婚礼9周年 看电影喝红酒超浪漫 图

 
责编:
加载中…
正文 字体大小:

收货币才是大宗商品暴跌的关键

(2019-05-22 17:31:15)
标签:

大宗商品



近期大宗商品连续暴跌,尤其是去年以来扬眉吐气的黑色系,今年以来持续进入熊市,并且连连跌停。
目前许多人把大宗暴跌的原因归结于美联储可能将会在6月加息,这是由于美国就业数据极其靓丽,但是美联储今年将多次加息事实上在去年12月加息时就已经基本确定,今年加息三到四次也在市场预料之内,不是6月就是7月加息,这不会是导致此次大宗暴跌的关键。
大宗商品价格下跌的真正原因在哪里呢,笔者认为是中国央行的货币政策变了。

2008年金融危机,2009年中国提出四万亿刺激政策,世界经济并未如上世纪三十年代那样陷入严重萧条一样,中国庞大的刺激计划,事实上扭转了世界经济的发展,也就是说,世界经济本该进一步萧条,却因为中国经济的庞大的需求好转了许多即使2012年中国经济再次进入下跌通道,美国经济逐步复苏,这中间中国宽松的货币政策,以及随之而来的基础设施的大量刺激,也对世界经济的发展起到了支撑作用。
从去年后半年开始,尤其是房地产价格疯狂,人民币汇率贬值压力愈来愈大,中国政府开始意识到,通过扩张信贷刺激经济的方式已经难以为继,金融去杠杆,挤泡沫成为今年以来金融监管的主题,那么持续多年的信贷刺激将会持续收敛。
商业银行加大资产扩张,事实上是发行货币,其基础是大量的储蓄中国是个储蓄大国,储蓄包括住户的储蓄,还包括企业的储蓄,住户的储蓄通过大量对住户的贷款创造,企业的储蓄也必须通过对企业的信贷来创造。不过最近几年的情况是,相较于住户储蓄,企业储蓄的后继乏力。
商业银行给企业发放信贷,从而形成储蓄,再进行贷款,随着准备金的缴存,储蓄和贷款的数量是逐渐减少的,如果企业能归还本息,商业银行就可以用这些归还的资金再次发放信贷,如果不能归还,商业银行发放信贷的能力就会弱化,企业储蓄就会减少。最近几年企业负债比较高,主要原因是经济下滑,贷款不能按时归还,商业银行只能借新还旧,或者延期商业银行没有企业归还的贷款作为下一步发放贷款的源头活水,就只能依靠中央银行通过公开市场的逆回购或者其他货币投放工具一旦央行在公开市场上投放货币减少,商业银行的流动性就很快出现问题,这就是最近几年常常出现钱荒,市场利率波动大的原因这表明商业银行通过信贷扩张刺激经济的路子已经走到死胡同。
而最近几个月银监会对商业银行进行所谓三套利”和“四不当等的监管,直接针对的就是表外的信贷,这方面的资产扩张也非常厉害,对于影子银行表外信贷的收缩,直接收缩的是货币信贷的创造,收缩的是债务的泛滥。

其实对金融机构的流动性,对市场利率影响最大的是央行今年以来对公开市场的两次利率上调,一次发生在今年2月3日,央行公开市场操作7天质押式回购利率由2.25%上调10BP至2.35%;另一次则是发生在今年的3月16日,央行再度调升7天质押式回购利率10BP至2.45%。这两次上调抬高了商业银行资金获取成本,一旦居民或者企业的存款不像以前那样汹涌,银行主要通过公开市场得到流动性,那么就立马抬高了银行流动性的获取成本,商业银行扩张资产的冲动就会突然刹车。

去年一阵年监管层在钢铁煤炭领域去杠杆,去过剩产能,但实行的是行政指令性的关停并转,关停并转的是一些实力不足,污染严重,比较过剩的产能,但是需求并没有减少,也就是说供给减少了,需求还在那里,于是造成了去年一阵年的,钢铁煤炭等黑色系的疯狂,而且这个疯狂仅仅在中国国内市场基本上独家上演。当然也由此带动国际市场相关品种的上涨,进口煤炭和钢铁猛增,也导致外汇储备减少。于是已经去掉的产能又恢复上马,停掉的机器开始转动,煤炭钢铁几乎照旧。

可以肯定这次去产能是失败的,失败的原因是这头在去产能,但是央行的货币政策和商业银行的信贷非常宽松,加上基础设施和房地产火爆,对于钢铁煤炭的需求加码了。一旦供给减少,钢铁煤炭价格就会报复性反弹,去杠杆成了加杠杆。

而目前正在实施的去杠杆挤泡沫突破点是从央行和商业银行的货币信贷着手,首先央行利率政策方面的加息,然后影响商业银行的信贷资产行为,商业银行资产扩张一旦放慢脚步,实体经济中的需求就会弱化,大宗商品的下跌就是必然的。


 阅读四维环球金融智库(FHT)更多更全面的研究文章,全面把握中国经济金融走势,让您的投资决策和经营管理走在一条正确的航向上,请关注微信公众号:SWGDHGZK.

有投资理财需求的读者可关注微信公众号:SWLCDP。您还可以登陆四维金融www.swjrzk.com,浏览高质量、有思想、具有操作指导性的金融研究评论。

 

0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
已投稿到:
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 不良信息反馈 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有

    向塘镇 东棉花胡同 居庸关长城 三号桥 下马石
    招远 独树印染厂 江阴经济开发区新城东办事处 麒麟镇 卫东